此外，还有更多保险永续债在路上，近期农银人寿和人保健康也先后获得了监管批复同意，在全国银行间债券市场公开发行永续债。业内专家表示，从目前的市场趋势来看，保险公司永续债的发行热度有望持续提升。

　　无固定期限资本债券，也被称为“永续债”，是指发行没有固定期限、含有减记或转股条款、在持续经营状态下和破产清算状态下均可以吸收损失、满足偿付能力监管要求的资本补充债券。2022年8月，人民银行和原银保监会联合印发《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》，允许符合条件的保险公司发行永续债进行资本补充。

　　保险永续债于今年“破冰”。9月13日，泰康人寿获批在全国银行间债券市场公开发行无固定期限资本债券，发行规模不超过200亿元。11月7日，泰康人寿首期发行了50亿元，票面利率3.7%，发行期限5+N。

　　近日，太保寿险也完成了“23太保寿险永续债01”的发行，业内人士告诉北京商报记者，太保寿险此次永续债的票面利率为3.5%，发行期限也是5+N。对于发行永续债的目的，太保寿险在发行资料中表示，本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于补充发行人核心二级资本，提高发行人偿付能力，为发行人业务的良性发展创造条件，支持业务持续稳健发展。

　　从保险公司永续债的票面利率来看，略高于同属于金融业的银行永续债。12月1日，招商银行(28.080, -0.18, -0.64%)发行了300亿元的“2023年招商银行股份有限公司无固定期限资本债券”，前五年票面利率为3.41%。

　　为何保险公司永续债利率更高？中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力指出，目前保险公司永续债的利率在3.5%、3.7%左右，相比于银行发行的永续债略高，这主要由于保险公司的信用评级相对银行较低、风险相对较大，因此需要提供更高的利率来吸引投资者。此外，永续债通常没有固定赎回期限，意味着投资者需要承担更高的风险，也就需要更高的利率来补偿这种风险。

　　谈及保险永续债适配的机构，朱克力认为，从配置价值的角度来看，保险公司永续债的风险和收益特点适合一些追求长期稳定收益的投资者，例如保险公司、养老基金等。

　　除了泰康人寿和太保寿险，更多永续债发行在路上。12月1日，人保健康获国家金融监督管理总局批复同意发行规模不超过25亿元永续债；11月28日，农银人寿也获批公开发行不超过20亿元的永续债。

　　为何越来越多保险公司选择发行永续债？华创证券分析师周冠南在相关研报中分析，2021年末“偿二代”二期体系出台后，监管对保险公司核心资本认定趋严，保险公司偿付能力尤其是核心偿付能力出现大幅下滑，保险永续债落地补充核心资本的必要性不断上升。

　　最新监管数据显示，截至2023年三季度末，保险业综合偿付能力充足率为194%，同比下降约18个百分点；核心偿付能力充足率为126%，同比下降约13.7个百分点。尽管距离监管要求核心偿付能力充足率不低于50%仍有一定安全空间，但面临持续下滑压力。

　　谈及未来保险公司永续债发行情况，朱克力预测，从目前的市场趋势来看，保险公司永续债的发行热度有望持续提升。这主要是因为保险公司需要不断补充资本金以满足监管要求和业务需求，而永续债作为一种重要的资本补充工具，具有灵活性和可持续性，从而受到保险公司的青睐。未来随着保险市场的不断发展和监管政策的不断调整，保险公司永续债的发行趋势有望继续保持热情。

　　“这也需要保险公司不断提高自身信用评级与风险管理能力，以降低投资者的风险感知，持续提升永续债的吸引力。”朱克力补充表示。

　　保险公司该如何提升永续债的吸引力？有业内人士告诉北京商报记者，保险公司一方面需要提高自身的信用评级，另一方面，也可通过设置合理的利率调整机制，以吸引投资者。