通过对具备良好成长潜力及合理估值水平的中小市值股票的投资，在有效控制组合风险的基础上，力图实现基金资产的长期稳定增值。

中小市值公司一般具备大市值公司所不具备的经营灵活性和成长空间，本基金将通过定性和定量分析结合的方式深入挖掘中小市值公司的投资价值，在严格控制中小盘股票投资风险的基础上，构建风险收益特征合理的投资组合。

本基金为股票型基金，投资范围包括国内依法发行上市的股票、国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、央行票据、资产支持证券、权证以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。

本基金的投资策略分为四部分：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略以及权证投资策略。　　１、 资产配置策略　　本基金将运用长期资产配置（ＳＡＡ）和短期资产配置（ＴＡＡ）相结合的方法，根据市场环境的变化，在长期资产配置保持稳定的前提下，积极进行短期资产灵活配置，力图通过时机选择达到在承受一定风险的前提下获取较高收益的资产组合。　　在具体的类别资产配置过程中，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，根据市场流动性、经济发展状况、国家政策倾向以及市场整体估值水平的状况，判断类别资产的配置比例和调整时机，从而动态优化资产组合。　　２、 股票投资策略　　（１） 确定基本股票池　　本基金基本股票池的构建分两步进行，首先通过公开信息的鉴别从全部Ａ股股票中剔除有重大问题的股票，建立一个可初步投资的初选股票库；然后根据本基金对于中小盘股票的定义，进一步筛选出符合本基金风格特征的初级股票库。　　①本基金将从全部Ａ股中剔除下列股票以构成初选股票库：　　※ ＊ＳＴ公司股票；　　※ 财务资料可信度较低或者财务资料有重大瑕疵的公司股票；　　※ 有关媒体报道有重大虚假陈述和重大利益输送以及其他重大违规、违法的公司股票；　　②在初选股票库中，本基金将不低于８０％的股票资产投资于国内 Ａ 股市场上中小盘股票，这部分股票构成了本基金的初级股票库。　　本基金对中小盘股票的界定方式为：基金管理人每半年对股票的流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到总流通市值２／３的股票为中小盘股票。　　经过以上两步的选择，本基金建立了符合中小盘风格特征并具备了初步投资价值的初级股票库。　　（２） 个股基本面鉴别　　中小企业由于经营策略灵活，专注细分市场，将充分受益于国家对经济增长结构的调整和对新兴产业的发展扶持。本基金中小盘股票投资策略的重点将在于对行业基本面、企业成长性、商业模式持续性以及估值水平的深入分析和有效研判。　　①行业基本面分析　　本基金在对行业进行基本面分析时，首先按照由行业现状到未来趋势的时间逻辑对行业状况进行剖析。　　对于行业现状的研究是我们进行分析的基础，而一个行业的现状反映在微观层面上是由行业中企业的整体状况和竞争结构决定的：１）企业的整体状况反映在企业的地域分布、产品的集中度和细分状况、政府的政策导向、以及发达国家对应行业和的现状和产业链转移状况等变量上；２）而行业中的竞争结构可以从行业的主导竞争作用力、主要竞争者的财务状况和竞争策略、以及行业所处周期情况来分析。　　企业增长的主要关键因素，包括企业所处行业的市场增长，以及企业通过并购整合实现的收入增长。在认清行业发展现状的基础上，我们对行业未来发展趋势从两个方面做出判断，一是行业的演变规律和未来的需求状况，这将决定企业通过所在市场的增长实现的内涵式收入增长。二是行业内购并整合的可能性，企业选择收购和剥离，这将改变公司受市场基本增长影响的程度。这两者极大地决定了行业的发展空间，也进一步影响到了行业中企业的成长性。　　我们将摆脱以平均化的视角来看待市场。除了做好对行业整体状况的判断，我们将更加细化地去分析市场。历史经验表明，行业增长的平均值可能具有欺骗性。一些所谓的高成长性行业，包含了一些完全不具成长性的子行业。而一些成熟稳定增长的行业，却有一些高速增长的细分行业。在这方面，我们将通过对趋势、未来增长和市场结构的精细研究，结合对企业的深入调研，发现那些具备在成熟行业中实现快速增长所需的能力、资产和市场眼光的公司。　　除了考察行业的发展现状和未来趋势，本基金还看重行业中的技术变革状况，技术变革是行业成长的原动力之一，在技术飞速进步的时代里，都会涌现一大批由于技术变革和顺应消费潮流而兴起的行业，而在这些行业中便蕴藏了巨大的投资机会。　　②企业成长性考察　　对于中小盘股票的投资，本基金最为看重此类股票由于经营灵活而具备的成长空间，相对于大盘股，投资于精选的中小盘股票可以获得更高的成长性溢价。　　我们对于成长性的主要考察指标是主营业务收入增长率和净利润增长率。主营业务收入增长率是企业成长性最重要的判断指标，所隐含的往往是企业市场份额的扩大、未来盈利潜力的提高、盈利稳定性的增强；而净利润增长率则反映了公司的盈利能力和盈利增长情况，是衡量上市公司经营效益的重要指标。我们会重点关注两年平均主营业务收入增长率和两年平均净利润增长率高于行业平均水平的公司。　　我们强调企业持续的业绩增长，既关注公司的短期经营业绩，但更加重视企业实现长期增长的能力。我们会着重考察企业是否具有能使业绩具有可持续性的适应力和组织能力，如新产品与服务的开发、进入新市场或者流程再造及价值链重构等。我们特别关注企业的突破性创新能力，如新产品、新零售业态、新供应链模式等，这些能力往往会改变竞争博弈的方式，并产生出新的竞争优势。具备这种能力的企业往往能寻找到确保业绩增长的下一个有利的业务环境。　　收入增长方面的优异业绩与创造出众的股东价值相互关联。能创造股东价值的管理层以成长或革新为中心，有提升企业和股票价值的动力。考察管理层价值创造能力的关键在于其是否有良好的执行力、成本控制和明智的投资组合管理能力、内部完善有效的激励机制以及正确的投资者沟通战略。　　③商业模式持续性分析　　由于商业模式对于中小企业的盈利性和盈利的可持续性都具有重要影响，所以在中小盘股票的定性分析中，本基金重点进行的是商业模式持续性分析。这一分析过程是相对主观的过程，研究员将研究该公司过去取得良好业绩的商业模式，分析这一商业模式在未来能否继续复制，了解该公司的竞争对手是否已经学习了该商业模式并给公司带来经营压力，主要从四个方面进行考虑：　　ａ）公司在行业中的地位，是否处于行业领先地位，是否在行业中有很强的竞争力。　　ｂ）公司的经营管理水平如何，是否有一个高素质、团结协作的管理程队伍，管理层对公司的未来是否有一个清晰的发展战略。　　ｃ）公司是否有强有力的产品创新能力，公司投入到产品研发中的费用比例如何，是否申请了大量国家或国际上的专利，新产品推出的速度和新产品在市场中的竞争力如何等。　　ｄ）其他因公司而不同的个体因素。　　④估值分析　　本基金主要采用ＰＥＧ、ＰＥ、ＰＢ等估值指标对上市公司进行估值分析。　　在分析ＰＥ这一估值指标时，我们会特别同时强调企业的资本回报率。增长需要由投资拉动，我们认为增长率和资本回报率共同决定了公司市盈率的高低。如果企业的资本回报率相对较高，那么就只需要投入较低的收入进行再投资就可以维持其增长水平。　　另外，由于成长中的中小企业经常会出现盈利逆转，增长性突变等不规则变化现象，我们会结合市销率和市研率等其它指标，并且结合对企业的经营模式、成本结构和行业变化的思考进行综合估值考察。　　（３） 股票组合最终确认　　由于个股基本面鉴别多是公司研究部的本地研究，而股票的真实投资价值需　　要结合研究人员实地调研才能更准确的确定。基金经理基于股票的实际投资价值对股票组合进行再平衡，从而最终确认股票组合的构成。　　３、 债券投资策略　　本基金的债券投资部分采用积极管理的投资策略，具体包括利率预测策略（Ｉｎｔｅｒｅｓｔ ｒａｔｅ ａｎｔｉｃｉｐａｔｉｏｎ）、收益率曲线预测策略、溢价分析策略（Ｙｉｅｌｄ ｓｐｒｅａｄ ａｎａｌｙｓｉｓ）以及个券估值策略（Ｖａｌｕａｔｉｏｎ ａｎａｌｙｓｉｓ）等。　　４、 权证投资策略　　本基金的权证投资部分主要运用的投资策略包括：价值发现策略和价差策略。作为辅助性投资工具，本基金会结合自身资产状况审慎投资于权证资产，力图获得最佳风险调整收益。

１、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为六次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的２０％，若《基金合同》生效不满３个月可不进行收益分配；２、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；３、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。４、每一基金份额享有同等分配权；５、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在遵守法律法规的前提下，基金管理人、注册登记机构可对基金收益分配的有关业务规则进行调整，并及时公告。

本基金为股票型基金，预期风险和收益都处于较高水平。